Prodej akcií na krátko: co za ním stojí?

Krátkodobý prodej akcií je finanční strategie, pomocí které mohou investoři krátkodobě profitovat z klesajících cen. Shrnuli jsme pro vás vše, co stojí za to vědět o prodeji nakrátko.

Krátký prodej akcií: definice

Prodej akcií na krátko, známý také jako prodej na krátko, je strategie pro dosahování krátkodobých zisků. Stále více soukromých investorů se místo dlouhodobých investičních strategií obrací ke krátkému prodeji.

• Při prodeji nakrátko prodávající nevlastní akcie, které nabízí na volném trhu. Prodává majetek, který si v době prodeje pouze vypůjčil.
• Tyto kryté prodeje nakrátko zahrnují výpůjčku akcií od banky, makléře, fondu nebo jiné investiční instituce. Nekrytý prodej nakrátko, tj. prodej neexistujících akcií, je v Německu zakázán.
• Makléři a spol. často vyžadují zálohu: investor složí tzv. marži, s níž může vyrovnat své dluhy v případě ztrátového obchodu.
• Krátký prodej se provádí v naději, že dané akcie v krátké době ztratí na hodnotě. Pokud dojde k očekávané ztrátě hodnoty, mohou být akcie odkoupeny za výhodnou cenu a vráceny skutečnému majiteli.
• Zisk prodávajícího je rozdíl mezi prodejní hodnotou a hodnotou zpětného odkupu. Obvykle se však ještě platí malý poplatek za poskytnutí úvěru (obvykle 1,5 až 2 % ročně) a daně.
• Může se stát problematickým, pokud cena akcie neklesne v očekávaném časovém okně. Makléři a banky mohou jako vlastníci kdykoli získat své akcie zpět. Pokud hodnota akcie vzrostla, prodávající vykazuje ztráty.
• Tento proces je také známý jako „zkracování“. Další běžné výrazy jsou „going short“ a „selling short“.

Pro a proti krátkého prodeje

Obecně je prodej nakrátko rizikovou strategií, která vyžaduje důkladnou znalost trhu. Prodejci na krátko jsou často považováni za agresivní skupinu investorů.

• Krátký prodej má výhody pro obě strany: Pro investory a fondy jsou tak zajímavé, protože mohou profitovat i z klesajících cen.
• Jako investor vázáte svůj kapitál pouze na krátkou dobu. Po dokončení transakcí je vám opět k dispozici.
• Kromě dosažení zisku lze krátký prodej využít také k zajištění držby akcií. Ten se také nazývá „hedging“: Investoři a fondy prodávají část svých akcií na krátko, aby absorbovali ztráty v případě náhlého poklesu ceny.
• Největší nevýhodou je vysoké riziko: pokud hodnota akcie po krátkém prodeji vzroste proti očekávání, ztráty mohou být teoreticky neomezené. I s pojistkou stop loss, která omezuje ztráty, mohou investoři přijít o velké částky.
• Krátký prodej může mít za určitých okolností na danou společnost negativní dopad: vysoký podíl krátkého prodeje může posílit stávající klesající trend.